Investmentfonds und ETFs einfach erklärt: Wie sie funktionieren und wo die Unterschiede liegen

Person informiert sich am Schreibtisch über Investmentfonds und ETFs.

Investmentfonds und ETFs: Was sie gemeinsam haben

Investmentfonds bündeln das Geld vieler Anleger und investieren es nach festgelegten Regeln in Wertpapiere oder andere Vermögenswerte. Auch ein ETF ist ein Investmentfonds – genauer gesagt ein börsengehandelter Fonds.

Im Alltag werden mit „Fonds“ häufig aktiv verwaltete Investmentfonds und mit „ETF“ meist passive Indexfonds gemeint. Diese Vereinfachung ist praktisch, aber nicht vollständig: Fonds können aktiv oder passiv verwaltet werden, und auch ETFs müssen nicht zwingend eine passive Strategie verfolgen.

Für Anleger ist deshalb wichtiger, wie der konkrete Fonds aufgebaut ist: In welche Märkte investiert er? Wie breit ist das Vermögen gestreut? Welche Kosten entstehen? Welche Risiken bestehen?

Wie sich langfristiges Investieren grundsätzlich vom kurzfristigen Sparen unterscheidet, erklären wir im Beitrag „Sparen und Investieren: Wo liegt eigentlich der Unterschied?“.

Die Bezeichnung Fonds oder ETF allein sagt deshalb noch nicht, ob eine Geldanlage zur eigenen finanziellen Situation und zum gewünschten Anlagehorizont passt.

Was ein Investmentfonds eigentlich ist

Ein Investmentfonds bündelt das Geld vieler Anleger und investiert es nach einer festgelegten Anlagestrategie beispielsweise in Aktien, Anleihen oder andere Vermögenswerte.

Wer investiert, kauft Fondsanteile und damit eine Beteiligung am Fondsvermögen. Der Wert dieser Anteile verändert sich mit der Entwicklung der enthaltenen Anlagen.

Ein wichtiger Vorteil kann die Streuung sein: Statt vom Erfolg eines einzelnen Unternehmens oder Wertpapiers abhängig zu sein, kann das Kapital auf viele Unternehmen, Branchen, Länder oder Anlageklassen verteilt werden.

Breite Streuung reduziert bestimmte Einzelrisiken, verhindert aber keine Verluste. Wie stark ein Fonds schwanken kann, hängt vor allem davon ab, worin er tatsächlich investiert.

Was ein ETF eigentlich ist

Ein ETF ist ein Investmentfonds, dessen Anteile an der Börse gehandelt werden.

Viele ETFs verfolgen eine passive Strategie und bilden einen bestimmten Index möglichst genau nach. Ein ETF auf einen breiten Aktienindex versucht beispielsweise, dessen Zusammensetzung und Wertentwicklung nachzuvollziehen.

Das gilt jedoch nicht für jeden ETF. Es gibt auch börsengehandelte Fonds mit anderen oder aktiv gesteuerten Strategien. Die Bezeichnung ETF beschreibt deshalb zunächst die Handelsform und nicht automatisch die konkrete Anlagestrategie.

Für Anleger ist entscheidend, was tatsächlich im ETF enthalten ist. Ein breit aufgestellter ETF kann viele Unternehmen oder Märkte umfassen, während andere ETFs nur einzelne Branchen, Regionen oder spezielle Themen abbilden.

Auch ETFs können deutlich im Wert schwanken und Verluste verursachen. Die Börsenhandelbarkeit macht sie flexibel handelbar, schützt aber nicht vor Kursrisiken.

Was bedeutet Sondervermögen?

Das Vermögen eines Investmentfonds wird rechtlich vom eigenen Vermögen der Kapitalverwaltungsgesellschaft getrennt gehalten. Deshalb wird es als Sondervermögen bezeichnet.

Kommt die Kapitalverwaltungsgesellschaft in wirtschaftliche Schwierigkeiten oder wird insolvent, gehört das Sondervermögen grundsätzlich nicht zu ihrer Insolvenzmasse. Das Fondsvermögen bleibt also rechtlich getrennt.

Das bedeutet jedoch nicht, dass Anleger vor Wertverlusten geschützt sind. Fallen die Kurse der enthaltenen Aktien, Anleihen oder anderer Vermögenswerte, kann auch der Wert des Fonds oder ETFs sinken.

Sondervermögen schützt deshalb vor dem Insolvenzrisiko der Kapitalverwaltungsgesellschaft – nicht vor den Anlagerisiken des Fonds selbst.

Aktiv oder passiv: Wie unterscheiden sich die Strategien?

Bei aktiv verwalteten Fonds entscheidet ein Fondsmanagement nach einer festgelegten Strategie, welche Wertpapiere gekauft, gehalten oder verkauft werden. Ziel kann beispielsweise sein, einen Vergleichsindex zu übertreffen oder bestimmte Anlageziele zu verfolgen.

Passive Fonds orientieren sich dagegen an festen Regeln und bilden häufig einen Index möglichst genau nach. Viele ETFs arbeiten nach diesem Prinzip.

ETF und passiv sind jedoch nicht dasselbe: Es gibt auch aktiv verwaltete ETFs. Umgekehrt beschreibt „aktiv“ oder „passiv“ die Anlagestrategie, während ETF zunächst bedeutet, dass die Fondsanteile an der Börse gehandelt werden.

Aktive und passive Ansätze können sich außerdem bei Kosten, Zusammensetzung und Verwaltung unterscheiden. Welche Variante sinnvoller erscheint, lässt sich deshalb nicht allein am Begriff „Fonds“ oder „ETF“ festmachen.

Entscheidend ist, welche Strategie verfolgt wird, was tatsächlich im Fonds enthalten ist und ob Kosten und Risiko zum eigenen Anlageziel passen.

Warum Streuung wichtiger ist als der Produktname

Ob eine Geldanlage breit oder konzentriert aufgestellt ist, hängt nicht davon ab, ob „Fonds“ oder „ETF“ auf dem Produkt steht. Entscheidend ist, welche Anlagen tatsächlich enthalten sind.

Ein Fonds oder ETF kann über viele Unternehmen, Branchen und Länder gestreut sein. Andere Produkte konzentrieren sich dagegen auf einzelne Regionen, Branchen oder Themen und können dadurch stärker von deren Entwicklung abhängen.

Breite Streuung kann Einzelrisiken reduzieren, schützt aber nicht vor allgemeinen Marktrückgängen.

Für die Einordnung sollte deshalb weniger auf den Produktnamen und stärker auf Zusammensetzung, Gewichtung und Anlageziel geschaut werden.

Welche Rolle Kosten bei Fonds und ETFs spielen

Kosten mindern die Rendite, die am Ende beim Anleger verbleibt. Gerade über viele Jahre können deshalb auch scheinbar kleine Unterschiede eine spürbare Wirkung haben.

Je nach Fonds können unter anderem laufende Verwaltungs- und Produktkosten, Ausgabeaufschläge oder weitere Gebühren anfallen. ETFs haben häufig niedrigere laufende Kosten als aktiv verwaltete Fonds, pauschal gilt das jedoch nicht für jedes Produkt.

Niedrige Kosten allein machen eine Anlage außerdem nicht automatisch passend. Ebenso wichtig sind Anlagestrategie, Streuung, Risiko und Anlagehorizont.

Deshalb sollten Kosten immer zusammen mit dem tatsächlichen Inhalt und der Strategie des Fonds betrachtet werden.

Welche Risiken Anleger kennen sollten

Investmentfonds und ETFs können im Wert steigen, aber auch deutlich fallen. Wie hoch das Risiko ist, hängt vor allem davon ab, in welche Märkte und Anlageklassen tatsächlich investiert wird.

Wichtige Risiken sind beispielsweise:

allgemeine Marktschwankungen,
stärkere Abhängigkeit von einzelnen Branchen, Ländern oder Themen,
Währungsrisiken bei Anlagen außerhalb des Euro-Raums,
mögliche Verluste bei ungünstiger Marktentwicklung.

Eine breite Streuung kann einzelne Risiken reduzieren, schützt aber nicht vor allgemeinen Kursverlusten.

Entscheidend ist deshalb nicht, ob eine Anlage „Fonds“ oder „ETF“ heißt, sondern welche Risiken im konkreten Produkt enthalten sind und ob sie zum eigenen Anlagehorizont und zur persönlichen Risikobereitschaft passen.

Fonds oder ETF sind nicht dasselbe wie ein Sparplan

Ein Fonds oder ETF beschreibt die Geldanlage selbst. Ein Sparplan beschreibt dagegen, wie regelmäßig Geld investiert wird.

Über einen Sparplan können beispielsweise monatlich Anteile eines Investmentfonds oder ETFs gekauft werden. Die Sparrate lässt sich je nach Anbieter häufig ändern, pausieren oder beenden.

Ein Sparplan verändert jedoch nicht das Risiko der zugrunde liegenden Anlage. Steigt oder fällt der Wert des Fonds oder ETFs, wirkt sich das auch auf das angesparte Vermögen aus.

Wie regelmäßiges Investieren funktioniert und worauf dabei zu achten ist, erklären wir im Beitrag „Fondssparplan einfach erklärt: Wie regelmäßiges Investieren funktioniert“.

Sparplan und Anlageprodukt sollten deshalb getrennt betrachtet werden: Entscheidend ist nicht nur, wie regelmäßig investiert wird, sondern vor allem, worin das Geld tatsächlich angelegt ist.

Fonds und ETFs richtig einordnen

Investmentfonds und ETFs sind keine Gegensätze. Ein ETF ist selbst ein Investmentfonds – Unterschiede entstehen vor allem durch Handelsform, Anlagestrategie, Zusammensetzung und Kosten.

Für die Auswahl reicht deshalb die Frage „Fonds oder ETF?“ nicht aus. Wichtiger ist, worin tatsächlich investiert wird, wie breit die Anlage gestreut ist, welche Kosten entstehen und welche Risiken damit verbunden sind.

Auch Anlageziel und Zeithorizont müssen passen. Geld, das kurzfristig benötigt wird, erfüllt eine andere Aufgabe als Kapital, das langfristig investiert werden kann.

Entscheidend ist deshalb nicht der Produktname, sondern ob Aufbau, Risiko und Kosten der Anlage zur persönlichen finanziellen Situation passen.

Wichtiger Hinweis
Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information und Orientierung. Investmentfonds und ETFs können im Wert schwanken und Verluste verursachen. Auch eine breite Streuung oder ein langer Anlagehorizont schließen Verluste nicht aus. Kosten, Zusammensetzung, Risiken, Handelbarkeit und steuerliche Auswirkungen können sich je nach Fonds oder ETF unterscheiden. Maßgeblich sind die jeweiligen Produktinformationen und die konkrete Ausgestaltung der Anlage. Der Beitrag ersetzt keine individuelle Anlage-, Finanz-, Rechts- oder Steuerberatung und enthält keine persönliche Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines bestimmten Finanzinstruments oder Anlageprodukts.